纽约曼哈顿，洛克菲勒中心30层。


    北极星基金交易室。


    金贤成站在主屏幕墙前，双手抱胸。


    他白衬衫袖子卷到手肘，领带松了一半。


    屏幕上，超过十个窗口同时跳动。


    左侧屏幕上，来自全美房地产经纪人协会的最新数据流滚动着：


    新屋开工率（同比）：-19.1％。


    成屋销售月率（连续第六个月）：-4.3%。


    抵押贷款申请指数（再融资）：-15.7%。


    中间屏幕上，彭博终端的新闻窗口弹出红色标题快讯：


    【newcenturyfinancial发布盈利预警，股价盘前暴跌34%】


    内容提要：


    该全美第二大次级抵押贷款机构承认，预计第三季度将出现重大亏损，主要源于早期还款违约激增及坏账拨备不足……


    右侧最显眼的位置，是abx指数的实时走势图。


    那条曾经顽固向上。


    让整个团队夜不能寐的红色曲线，此刻正在经历一场清晰而陡峭的下挫。


    代表不同信用评级层级的abx指数在过去两小时内，下跌了超过80个基点。


    图表下方，北极星基金内部风险监控系统的数字正在快速翻转：


    当前浮动盈亏：+$18,753,429.15。


    那个数字，是绿色的。


    然而就在三天前。


    它还是刺眼的-$98,000,000。


    “我的天……”身后传来一道带着难以置信的惊呼。


    一位戴着厚眼镜的年轻分析师，手里的咖啡杯歪了，褐色的液体洒在键盘上，但他浑然不觉，只是死死盯着那个绿色的正数。


    紧接着，像一颗火星掉进汽油桶。


    “翻正了！我们翻正了！”


    “跌了！abx-bbb-跌破支撑位了！”


    “newcentury！他们爆了！下一个是谁？fremont？hsbcfinance？”


    “金社长！看这个！住宅抵押贷款支持证券的利差在疯狂拉宽！流动性在枯竭！”


    交易室里瞬间炸开。


    年轻的交易员和分析师们。


    这些在过去几个月里承受着庞大浮亏压力。


    被同行私下嘲笑。


    甚至怀疑自己判断的精英们。


    此刻脸上爆发出混合着狂喜释然和极度兴奋的红光。


    有人猛地从椅子上跳起来，挥舞着拳头。


    有人抓起桌上的报告纸，撕成碎片抛向空中。


    有人重重地捶打着桌面，发出砰砰的闷响。


    一位最激进的对冲基金出身的交易员几步冲到金贤成身边，声音因为激动而嘶哑：


    “贤成社长！”


    “机会！千载难逢的机会！”


    “市场情绪转向了！”


    “空头共识正在形成！”


    “我们应该立刻加大杠杆，至少一倍！不，两倍！”


    “趁着现在恐慌还没完全蔓延，流动性还没彻底冻结，狠狠地咬下一大块肉！”


    “现在进场。”


    “年底回报率可能超过300%！”


    他的话像点燃了更多火药。


    好几个人跟着附和，眼神灼热地看向金贤成。


    金贤成没有看那个交易员，也没有看屏幕上诱人的绿色数字。


    他的目光，死死锁定在abx指数那条陡然向下的曲线上，以及下方另一组更小，但更关键的数据……他们持有的空头头寸的加权平均成本，以及由赵源宇亲自划定，不同价位区间的加仓比例和杠杆上限。


    “冷静！”金贤成高喝一声。


    两个字，声音甚至有些沙哑，却像一盆冰水，瞬间浇灭了刚刚燃起的狂热火焰。


    交易室里骤然安静下来。


    金贤成缓缓转过身，扫视了一圈这些年轻而激动的面孔。


    他的眼里没有兴奋，只有冷酷的清醒和沉重。


    “你们都忘了会长的话了吗？”金贤成开口，“我们押注的不是一次市场回调，不是一次技术性下跌。”


    “我们赌的，是一个时代的拐点。”


    “是一个建立在流沙上的大型泡沫，从地基开始崩裂的时间。”


    他指向屏幕上newcentury的红色标题：“这只是第一块松动的砖。”


    “墙，还没开始倒。”


    金贤成的目光盯住那个提议加大杠杆的交易员，眼神锐利：“加大杠杆？”


    “乘胜追击？”


    “你以为华尔街那些鲨鱼，那些发明了这些cdo和cds的天才们，是傻子吗？”


    “他们比我们更早知道数据在恶化！”


    “他们现在按兵不动，甚至可能还在小幅买入支撑，就是在等我们这种看见绿色就疯狂的蠢货冲进去。”


    “然后用更复杂的衍生工具和瞬间抽干流动性的方式，把我们的骨头都嚼碎！”


    他抓起桌上一瓶喝了一半的矿泉水，不是喝，而是重重顿在桌面上。


    “砰！”一声闷响，水花四溅。


    “都给我听清楚！”金贤成的声音拔高，带着不容反驳的铁律，“按原计划执行！”


    “abx指数每下跌超过100个基点。”


    “按预定比例加仓空头头寸，但绝不超过会长设定的杠杆上限！”


    “任何人，未经我书面批准，擅自增加一美元的风险暴露，立刻滚蛋！”


    “北极星基金不需要赌徒，只需要能执行命令的士兵！”


    “现在，回到你们的座位上。”


    “盯紧数据流，尤其是贝尔斯登、雷曼、美林这些大行的交易台动向，还有伦敦银行同业拆借利率的异常波动。”


    “真正的风暴……”他顿了顿，看向窗外纽约灰蒙蒙的天空，“还没开始。”


    交易室里鸦雀无声。


    刚才的狂热像潮水般退去。


    那个数字依然诱人。


    但现在，它更像是一个警告，一个通往更深黑暗的入口指示牌。


    金贤成走回自己的位置，坐下，深深吸了一口气，又缓缓吐出。


    他打开加密通讯软件，给首尔发送了一条简短的消息：


    “纽约报告：第一块砖已松动。计划执行中。团队情绪已控制。”